فائدة بنك الرياح الياباني مراوح الرياح

يتنافس المقرضون المحليون والدوليون على شريحة من قطاع طاقة الرياح البحرية الناشئ في اليابان ، والذي من المتوقع أن يوفر ما يصل إلى 3 تريليون ين (29 مليار دولار أمريكي) في فرص تمويل المشاريع ، وإن كان ذلك على هوامش منخفضة للغاية.

أكملت شركة Akita Offshore Wind أول عملية لجمع الأموال في البلاد لمشروع الرياح البحرية الرئيسي الشهر الماضي ، حيث جمعت 80 مليار ين لبناء توربينات الرياح بالقرب من مينائين في غرب اليابان.

ومن المقرر أن تبدأ مزادات المواقع قبالة شواطئ اليابان في أبريل ، والمقرضون مشغولون بالتحضير لدفعة من التمويل.

تم تقييم ما مجموعه 12.6 جيجاوات من مشاريع مزارع الرياح البحرية بيئيًا اعتبارًا من أغسطس 2019 ، وفقًا لوزارة الاقتصاد والتجارة والصناعة. وهذا يُترجم إلى تكاليف إنشاء تبلغ حوالي 7 تريليون ين ياباني على أساس التكلفة المقدرة 565 مليون ين ياباني / كيلوواط. يتوقع المصرفيون أن يبلغ تمويل تمويل الديون ما لا يقل عن 1.5 تريليون ين ياباني - 3.0 تريليون ين ياباني ، على الرغم من أن هذا الرقم قد يرتفع إذا وصلت جميع المشاريع البالغة 12.6 جيجاوات إلى مرحلة البناء.

قال Keiichi Takahashi ، مدير إدارة تمويل مشروعات البنية التحتية والبنية التحتية في MUFG: "لقد كنا مشغولين بالفعل بالتحضير لمزادات صفقات متعددة حيث نشارك كمستشارين ماليين ونتوقع الإغلاق المالي لهذه الصفقات في السنة المالية 2022".

بدأ سريان القانون الجديد الذي يسمح باستخدام المناطق البحرية العامة لتطوير مزارع الرياح البحرية على المدى الطويل في أبريل 2019. حددت METI 11 موقعًا محتملاً لمثل هذه المشاريع ، من بينها أربعة مواقع على الأرجح - موقعان في Akita ، واحد في شيبا وواحدة في محافظات ناغازاكي.

بدايات متواضعة

وقد بدأت مزارع الرياح بالقرب من الموانئ والمرافئ الحالية في جذب اهتمام المقرضين المحليين والدوليين.

في فبراير ، أصبحت Akita Offshore Wind ، وهي مركبة ذات أغراض خاصة لاتحاد ياباني بالكامل بقيادة ماروبيني ، أول مقترض في هذا القطاع ، حيث وافقت على تمويل بقيمة 80 مليار ين لمدة 20 عامًا.

وقادت MUFG و Mizuho و Sumitomo Mitsui Banking Corp الصفقة ، التي مولت 140 ميجاوات من القدرة التوليدية في موانئ Akita و Noshiro في محافظة Akita بتكلفة تبلغ حوالي 100 مليار ين.

يمكن أن تكون مزرعة طاقة الرياح البحرية التي تديرها شركة Green Power Investment 104MW في خليج إيشيكاري ، هوكايدو ، المشروع التالي الذي سيصل إلى الإغلاق المالي في وقت مبكر من السنة المالية التالية ، وفقًا للمصرفيين.

على الرغم من أن اثني عشر مقرضًا - بما في ذلك بنك أجنبي واحد ، سوسيتيه جنرال - تراكمت في صفقة أكيتا أوفشور ويند في الترويج العام ، إلا أن عددًا محدودًا من البنوك في اليابان سيكون قادرًا على قيادة وقيادة المعاملات في قطاع مزارع الرياح.

وقال مصرفيون إن هذا هو المكان الذي يمكن للبنوك الدولية أن تملأ الفراغ ، خاصة في المزادات التي تتطلب فيها اتحادات متعددة مستشارين ماليين.

بعض البنوك الدولية تظهر بالتأكيد اهتمامًا بهذه المشاريع. قال تاكاهاشي من MUFG: "وكالات ائتمان الصادرات الأوروبية ، على سبيل المثال". "صفقة ضخمة في المناطق البحرية العامة قد لا تكون قادرة على تأمين التمويل الكافي من المستثمرين اليابانيين فقط."

تسعير ضيق

من المرجح أن تقدم صفقات PF لمزارع الرياح البحرية في اليابان أسعارًا جذابة للمقرضين المحليين مع هوامش فائدة تبلغ حوالي 100 نقطة أساس على Tibor ، مقابل هوامش أحادية الرقم لقروض الشركات العادية أو الفانيليا أو هوامش مكونة من رقمين لصفقات الطاقة الشمسية.

ومع ذلك ، فإن هوامش القروض في اليابان أقل بكثير من بقية العالم. متوسط هوامش الفائدة لصفقات مماثلة في تايوان ، سوق الرياح البحرية الرائدة في آسيا ، أكثر من الضعف.

تدفع الشريحة التجارية لمطور طاقة الرياح الدانماركي Orsted's NT.91.9 مليار دولار (2 مليار دولار أمريكي) لمدة 20 عامًا لدعم مشروع مزارع الرياح البحرية قبالة الساحل الغربي لتايوان ، مما دفع هامش فائدة قدره 210 نقاط أساس على تايبور. يقدم الجزء المدعوم من وكالة ائتمان الصادرات هوامش تتراوح من 75 نقطة أساس إلى 85 نقطة أساس.

وبالمثل ، فإن الشريحة التجارية لشركة Copenhagen Infrastructure Partners الدنماركية بقيمة 90 مليار دولار تايواني ، وهي أكبر صفقة في سوق الرياح البحرية في تايوان ، تدفع هامش 240 نقطة أساس خلال فترة البناء.

وتنخفض المعاملة بعد ذلك إلى 210 نقطة أساس خلال السنوات الخمس الأولى من التشغيل. من السنة السادسة للعمليات حتى الاستحقاق ، سوف يرتفع الهامش إلى 230 نقطة أساس.

قال مصرفي كبير في القروض من بنك تايواني رفيع المستوى شارك في كلتا الصفحتين: "بالكاد يمكننا إقراض مشاريع الرياح البحرية اليابانية لأن أسعار الطاقة الشديدة هذه مرتفعة للغاية". "إن الأسعار لا تعكس في الواقع المخاطر العالية لتلك الأطر الطويلة الأجل وغير القابلة للانتصاف ، ناهيك عن تغطية تكاليف التمويل لدينا."

وقال المصرفي: "بالإضافة إلى ذلك ، مع نمو السوق بسرعة كبيرة ، فإن السيولة لدينا ممتدة ، ويمكننا فقط إقراض المحطات الريحية المزودة بمزارع الرياح ذات العائدات الأفضل".

(تقرير رويترز بقلم واكاكو ساتو وإيفلين لين ؛ تحرير بقلم شين مي وونغ وستيف جارتون)